华尔街提示美股回调风险 新关税体系引发市场担忧。特朗普的新关税体系已正式生效，根据彭博经济研究估算，美国平均关税率跃升至15.2%，远超去年的2.3%，达到二战以来的最高水平。欧盟、日本和韩国获得15%的“优惠税率”，瑞士的39%关税维持不变，印度因购买俄原油将被征收50%的关税。墨西哥、加拿大和中国的加税谈判仍在进行中。尽管新关税的大框架已经确定，但关键细节仍悬而未决，给全球供应链带来了持续的不确定性。华尔街机构如摩根士丹利、德意志银行和Evercore ISI均警告标普500指数可能回调。特朗普表示将对包括半导体在内的进口产品征收100%的关税，但会对将生产转移回美国的企业予以豁免。库克宣布苹果追加1000亿美元在美投资，累计承诺达6000亿美元，并与康宁等公司扩大本土制造。

特朗普的关税政策导致美国整体关税水平大幅提高，对就业和物价水平产生负面影响。美元体系承压，大量盟友国维持高关税。芯片制造豁免条约推动科技股上涨，科技企业加大在美国的投资，导致成本上升。此外，降息概率也有所增加。

OpenAI推出新一代旗舰AI模型GPT-5，该模型首次将推理能力与快速响应能力结合。CEO Sam Altman称其为“世界上最好的模型”，是迈向通用人工智能（AGI）的重要一步。GPT-5在编程、创意写作和健康咨询等领域表现卓越，尤其在编程测试中准确率达74.9%，幻觉问题大幅改善，错误信息率仅为4.8%。GPT-5向所有ChatGPT用户开放，作为默认模型使用，并推出四种预设性格。微软立即宣布将GPT-5整合到Microsoft 365 Copilot、GitHub Copilot等产品中，助力企业和消费者体验其高级推理能力。

GPT-5引入更强的辨识能力和数学推理，整合多个子模型形成统一系统，可根据任务自动调度，像一个智能任务处理盒子。虽然整体在逻辑和功能性上更完善，但与上一代相比提升幅度相对有限。市场看好其在办公自动化和数据处理方面的潜力，认为将推动AI应用落地，但也出现“预期过高”的情绪，反映出投资者对AI赛道更加理性的态度。