当地时间4月20日，美国总统特朗普在社交平台上又放“金句”：“谁拥有黄金，谁就制定规则”（He who has the gold makes the rules）。这句源自俗语的发言瞬间引爆了市场情绪。国际现货黄金应声高开，价格迅速冲破3380美元/盎司大关，日内涨幅超过50美元，创下历史新高。同时，纽约期金报价亦升至3375.9美元/盎司，逼近纪录高点。

与此同时，美元指数跌破99关口，创下自2022年4月以来的最低水平。这一走势，与市场对特朗普政策干预预期升温密切相关。尤其是在他表态“考虑能否罢免美联储主席鲍威尔”后，美元遭遇大幅抛售潮。

黄金飙升不止：避险情绪叠加政策不确定性

在特朗普“金言”影响下，上期所黄金期货主力合约价格也突破800元/克关口，涨幅达1.85%，连续第11个交易日上涨，年内累计涨幅已接近30%。过去12周，全球黄金ETF持仓持续增加，为2022年以来最长持续周期，各国央行的持续买入更是为黄金价格托底。

不少分析认为，特朗普主导的对外经济政策，尤其是高压关税策略，正在破坏美元强势的根基。美国经济学界普遍认为，关税战不仅未达预期目的，反而加剧了市场对经济前景的不安，推动资本流向黄金等避险资产。

特朗普的“黄金逻辑”：现实与民调的反差