美东时间周三，美国再次经历股市、债市和汇市的全面下跌。当天收盘时，道琼斯工业平均指数下跌1.91%，标准普尔500指数下跌1.61%，纳斯达克综合指数下跌1.41%。美元也遭受重挫，美元指数下跌0.56%，收于99.555。

与此同时，美国中长期国债收益率上升。10年期国债收益率升至4.604%，30年期国债收益率升至5.096%。特朗普政府推出的减税法案引发了外界对美国财政赤字攀升和财政可持续性的担忧。当天美国财政部拍卖20年期国债的结果不佳，得标利率突破5%关口，进一步加剧了市场的担忧情绪。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，美国股市、债市和汇市的“三杀”表明许多投资者正在抛弃美国资产。一季度美国经济出现负增长，如果二季度再次负增长，将标志着美国经济从滞胀进入衰退阶段。此外，美国政府债务高企，总负债高达36万亿美元，而一年的GDP仅为25万亿美元。美国政府每年支付的国债利息接近1万亿美元，这让全球投资者担心美国国债负担加重可能引发违约风险。

杨德龙表示，美联储目前处于两难境地。降息可能导致通胀预期再起，而控制通胀是美联储的第一货币政策目标，当前通胀率仍在3%左右，远高于其长期目标2%。不降息则可能加大美国经济陷入衰退的风险。因此，美联储在推迟降息节奏。

在美国资产回落之际，A股和港股表现出较强的韧性。在国内政策力度加码以及国家队加大入市的情况下，中国资产可能会继续跑赢美股，并迎来重新估值的机会。