美日贸易协定日前达成，日本商品进入美国将面临15%的“对等关税”，相比美国总统唐纳德·特朗普最初要求的25%降低了10个百分点。这一结果再次体现了特朗普在关税战中“雷声大、雨点小”的行为特征。

分析师指出，关税对美国金融市场和经济的负面影响是决定特朗普立场摇摆的主要因素。司法挑战、全球供应链深度绑定以及来自贸易伙伴的反制也是制约其高关税计划的重要因素。

自7月初以来，特朗普已向20多个国家或地区发送了“征税函”，通知其最新互惠税率。至今，美国已与印度尼西亚、菲律宾、日本达成协议，三国最终面临的对等关税分别下降了13、1、10个百分点。

以日本为例，特朗普宣布对日本征收15%的对等关税，较此前威胁的25%下调了10个百分点。作为交换，日本承诺向美国投资5500亿美元，并降低汽车、大米等农产品的进口壁垒。日本首相石破茂确认了这一协议。

此外，美国与越南也达成了协议，越南商品进入美国将面临20%的关税，这一水平比4月2日宣布的46%下降了26个百分点。更早之前，在与英国的协议中，虽然保留了10%的基准对等关税，但下调了部分行业的进口关税，如汽车关税从27.5%降至10%，钢铁和铝关税从25%降至0。作为回报，英国同意进口美国食品和农产品。

由于特朗普多次在关税问题上摇摆不定，被西方媒体嘲笑为Taco。这个词由英国《金融时报》专栏作者罗伯特·阿姆斯特朗创造，他指出，特朗普的政策逻辑是先发出最严厉的关税威胁，然后逐步退缩，提供各种例外条款。

特朗普在4月2日宣布征收高额“对等关税”后，引发美国金融市场暴跌。迫于各方压力，他在4月9日宣布暂缓对部分贸易对象征收高额“对等关税”90天，但维持10%的“基准对等关税”。7月9日本是90天暂缓期的截止日，但他又下令将暂缓期延至8月1日。